【球盟会】论黄仁勋的豪赌：NVIDIA真的不可取代吗？

摘要

近年来，美国对华高端GPU出口管制政策不断收紧，英伟旗舰如A100、H100等计算卡在华销售受到持续限制，甚至波及RTX4090等高端游戏显卡。

球盟会官网报道

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近年来，美国对华高端GPU出口管制政策不断收紧，英伟旗舰如A100、H100等计算卡在华销售受到持续限制，甚至波及RTX4090等高端游戏显卡。

诚然，英伟达已经站在山巅，然而，面对中国这个超级大客户，你市值再高也得低头。这不，近日财报一出，黄仁勋也坐不住了——本财季居然没有任何中国厂商采购H20芯片。

H20芯片性能仅为H100的15%左右，性能丐，价格却不低，而且被质疑存在“后门”风险。

对于这一质疑，英伟达回应表示会遵守行业规范，却并未提供源代码审计等充分证明，难以取得中国市场的信任。而大洋另一头的美利坚政府也不消停，他们要求英伟达每向中国销售一件特定芯片产品，都要按比例将部分收入上缴，英伟达H20在中国市场的运作可谓一步一个坎。

虽然前路蒙尘，老黄并不打算放弃这么庞大的中国市场。

据悉，NVIDIA已申请将基于Blackwell架构的定制版芯片B30引入中国，性能降为原版的80%。如果生意顺利，2025年英伟达至少能在中国大赚500亿美刀，所以老黄正与川普政府频繁磋商，说服川普“让美国（在人工智能领域）再次伟大”，达成某种意义上的双赢甚至三赢。

资本逐利，而我们更在意流向我国的N卡，是否真的物美价廉。今日一削，明日一丐，NVIDIA真的不可取代吗？

短期来看，英伟达凭借技术优势和CUDA生态仍有一定竞争力，尤其若B30获批，可能吸引部分需求。但如果把时间线延展开来，事情就没那么简单了：

最难啃的骨头就是川普政府。而且美国两党派都不是吃素的，任何对华芯片出口的新政策都可能影响英伟达的在华销售态势。

另一方面就是中国国产芯片的加速研发。时至今日，中国人民已经深知“别人卖”不如“自己造”，中国AI芯片迟早要赶超世界最先进水平。目前的华为昇腾、寒武纪稳步前进，采用国产芯片训练模型成本更低，虽然未来变数较多难以估量，但可以预见的是，中国政府对美国芯片的依赖将会逐年降低，直至彼此制衡。

最后一点就是安全问题。若英伟达无法彻底消除类似“后门”的安全风险，加上特供版芯片性价比一般，那么中国厂商很可能倾向采用国产方案，进而逐年地、进一步地削弱英伟达的全球影响力。

英伟达过去在中国市场的绝对优势是难以重现的。未来几年，英伟达计算卡的市场份额将取决于其能否顺利地平衡美国政策、中国市场的信任度，以及从容应对中国国产芯片的竞争压力。

当然，瘦死的骆驼比马大，何况N卡依然如日中天，它的芯片宝座一时半会儿还不会受到明显的威胁。目前能让老黄坐立难安的事儿，恐怕只是“赚得多一点”、还是“赚得更多一点”的问题。至于说“英伟达能否被取代”，还言之过早，未来的事情，就让时间来见证吧。

我是笔点酷玩，希望我的分享可以给你一些启发和参考，我们下期再会。